Bourse : nette hausse en avril

En ce mois d’avril, l’indice vedette de la place financière marocaine MASI a pris 9,89 % pour s’afficher à 8074,94. L’indice Madex, qui englobe les valeurs les plus liquides des grandes capitalisations, a également suivi la même tendance. Il affiche ainsi, sur les 18 séances du mois d’avril, une performance de +11,10 %. Le gain sur les quatre premiers mois de l’année 2006 a de ce fait atteint 49,44 %. Ces performances ont été atteintes dans des volumes très nourris. Le nombre de titres échangés en avril a, en effet, dépassé les 6 millions de titres, générant un volume global de 5,6 milliards de dirhams. Le Marché de Blocs a, pour sa part, drainé un volume de 750 millions de dirhams durant le mois d’avril. De ce fait, la valorisation globale du marché a franchi le seuil des 370 milliards de dirhams pour atteindre 370,3 milliards de dirhams à fin avril.
La Bourse des valeurs de Casablanca achève ainsi le quatrième mois de l’année 2006 en nette hausse, comme l’indiquent, par ailleurs, les performances hebdomadaires enregistrées par les deux baromètres de référence.
Au palmarès des plus fortes hausses hebdomadaires, REBAB Company S.A. et Le Carton se sont hissés respectivement de +21,93% à 506 millions de DH et de +18,49% à 141 millions de DH, portant leurs performances annuelles à +30,2 % et à +182,0 %. Loin derrière, Maghrebail s’établit en amélioration de +10,17 % à 715 millions DH, traitant, de facto, à 17,3x et à15,4x ses bénéfices prévisionnels en 2006 et 2007, et offrant un Dividend Yield estimé à 4,3 % en 2006. De son côté, le titre ONA s’inscrit en appréciation de 8,94 % à l’issue de cette semaine, se fixant à 1,4 milliard DH.
A l’opposé, Nexans Maroc dégringole de -8,24 % à 256 millions DH, réduisant ses gains year-to-date à +11,2 %. Dans une proportion moindre, Fertima et Diac Salaf se délestent respectivement de -4,34 % à 375 millions DH et de -4,11 % à 210 millions DH. De son côté, Papelera de Tetuan s’étiole de -4,08 % à 187 millions DH. A ce niveau de cours, l’industrie papetière affiche les ratios de valorisation suivants : des PER 2006E et 2007P de 14,3x et de 10,2x.
Côté volumétrie, le flux d’affaires de la semaine draine 1,3 milliard DH généré à 97,4 % sur le Marché de Détails. Le négoce sur ce compartiment a essentiellement concerné les valeurs ONA (22,2%), BMCE Bank (18,7 %) et Itissalat AlL Maghrib (14,9 %). Anémique, le Marché de Blocs n’accueille, pour sa part, que deux transactions portant sur 2800 titres Aluminium du Maroc.