Axa : Baisse du bénéfice net au premier semestre

A 13H25, le titre Axa gagnait 5,95% à 15,68 euros, dans un marché en hausse de 2,81 %. Sur les cinq derniers jours de cotation, l’action a gagné 27,46 %. L’assureur a annoncé que son bénéfice net part du groupe au premier semestre 2002 devrait reculer de 32 % à 840 millions d’euros, contre 1,22 milliard d’euros sur la même période de 2001.
Ce chiffre est supérieur aux prévisions d’analystes, tel Aurel Leven, qui tablait sur un résultat net p/g de 349 M EUR, la société de bourse Fideuram Wargny, qui anticipait 599 M EUR ou encore BNP Paribas avec 568 M EUR. « On a quelque chose de très très bon », a estimé l’analyste d’une banque française.
« C’est plutôt rassurant, surtout pour atteindre l’objectif de progression de 20 % du résultat opérationnel annoncé pour 2002 car c’était sur le premier semestre que reposaient les craintes », a expliqué un second analyste. Même son de cloche chez Aurel Leven qui conserve « son opinion positive sur la valeur ».
Au premier semestre 2002, le résultat opérationnel devrait ressortir en progression de 17% à 1,02 md EUR, contre 880 M EUR au premier semestre 2001, et le résultat courant devrait se replier de 25% à 1,15 md EUR, contre 1,54 md EUR sur les six premiers mois de 2001, a précisé Axa mercredi.
« La performance opérationnelle d’Axa au premier semestre 2002 souligne la capacité d’adaptation du groupe à un environnement changeant, ainsi que les avantages liés à sa taille et à sa diversification géographique », a souligné l’assureur dans un communiqué.
Les analystes notent la « bonne résistance » en assurance vie qui « n’a reculé que de 2%. On a du mal à l’expliquer pour l’instant, il va falloir attendre les précisions avec les résultats définitifs », a expliqué l’analyste de la banque. « Le groupe a annoncé une amélioration de sa rentabilité en France et aux Etats-Unis, deux zones où les encours en unités de compte sont les plus importants », a-t-il ajouté.
Axa semble avoir atteint l’objectif qu’il poursuivait en dévoilant les grandes lignes de ses résultats semestriels dès le 21 août, soit une dizaine de jours avant la publication des chiffres définitifs et détaillés, qui a elle-même été avancée au 2 septembre au lieu du 12. « C’est fait pour rassurer les marchés », avait expliqué Axa lors de l’annonce de ce nouveau calendrier, le 8 août, une modification rendue nécessaire par « la très forte volatilité qui affecte depuis plusieurs semaines le marché des titres d’assurance et celui de l’action Axa en particulier ».
Le montant des plus-values réalisées sur la période (440 M EUR, contre 660 M EUR au premier semestre 2001) a également étonné les analystes qui ont indiqué qu’elles étaient « bien supérieures aux anticipations ».
Quant au repli d’environ 13% de l’actif net réévalué (ANR) attendu pour le premier semestre et à la provision de 230 M EUR passée pour dépréciation durable du portefeuille actions, le second analyste a précisé que « cela n’a rien de catastrophique ». Si la bourse a bien réagi à cette annonce, les acteurs du marché attendent néanmoins le 2 septembre pour connaître avec précision la composition de ces résultats.