Entreprises cotées: Un chiffre d’affaires de plus de 282 MMDH généré à fin 2022

Bilan. La progression des revenus des entreprises cotées intervient essentiellement sous l’effet d’une croissance à deux chiffres de l’activité des industries combinée à une bonne orientation du produit net bancaire des financières et la progression des primes émises brutes du secteur assurances et courtages.

A l’heure où les entreprises arrêtent leurs comptes au titre de l’exercice 2022, BMCE Capital Global Research analyse l’évolution financière des 64 sociétés cotées ayant publié leurs réalisations au titre du 4ème trimestre de l’année, soit 97% de la capitalisation boursière. La tendance globale fait ressortir des revenus boostés par l’effet prix. Ainsi, le chiffre d’affaires des sociétés cotées ressort à 282,2 milliards de dirhams, en progression de 13,9% comparé à 2021 et de 19% par rapport à 2019.

Cette progression intervient essentiellement sous l’effet d’une croissance à deux chiffres de l’activité des industries combinée à une bonne orientation du produit net bancaire des financières et la progression des primes émises brutes du secteur assurances et courtages. « Les principaux contributeurs à la progression du chiffre d’affaires en 2022 sont les opérateurs gaziers (+9,24 MMDH), suivis de l’électricité ( +5,79 MMDH) et de l’agroalimentaire (+ 5,07 MMDH). A l’inverse, la distribution spécialisée plombe l’évolution des revenus cumulés à hauteur de -435 M DH compte tenu de la dégradation des ventes automobiles », souligne BMCE Capital Global Research dans une récente note.

S’agissant du secteur industriel, BMCE Capital Global Research fait ressortir des revenus de l’ordre de 187,6 milliards de dirhams marquant ainsi une progression de 18,2% comparé à l’exercice 2021 et de 21,9% comparé à 2019. Du côté des sociétés financières, le produit net bancaire réalisé à fin 2022 s’établit à 72,7 milliards de dirhams. Il marque ainsi une progression de 5,9% en glissement annuel et de 13,4% comparé à 2019, provenant selon BMCE Capital Global Research de l’ensemble des banques cotées, et ce en dépit de l’impact négatif de la hausse des taux monétaires et obligataires au Maroc. «Cette évolution a été portée principalement par Attijariwafa bank (1,93 MMDH) suite à une dynamique commerciale favorable et Bank of Africa (1,01 MMDH)», peut-on retenir à cet effet.

En ce qui concerne le secteur des assurances, le chiffre d’affaires réalisé à fin 2022 a atteint les 22 milliards de dirhams marquant une appréciation de 8,3% comparé à une année plus tôt et de 14,1% par rapport à 2019. Le secteur a en effet profité principalement de la bonne tenue des performances commerciales de Wafa Assurance (1,33 MMDH), Sanlam (334 MDH) au moment où Atlanta Sanad a affiché un chiffre d’affaires stable comparé à 2021.

En parallèle, la dette nette des valeurs cotées, hors financières, s’est alourdie en 2022. On note un encours de 57,2 milliards de dirhams, en hausse de 8,6% par rapport à une année plus tôt. « Par contributeur, l’opérateur télécoms historique polarise 28,6% de l’encours global, suivi des immobilières avec 15,8%, les matériaux de construction (12%) et Taqa Morocco avec 11% », explique BMCE Capital Global Research.