Entreprises et établissements publics : Un chiffre d’affaires annuel moyen de 427 milliards DH prévu entre 2026 et 2028

La valeur ajoutée des EEP devrait afficher une augmentation notable pour atteindre les 170,06 milliards de dirhams, confirmant leur contribution croissante à la richesse nationale.

PLF 2026 : Les entreprises et établissements publics (EEP) sur la voie de la consolidation. Les prévisions opérationnelles tablent sur une hausse continue de leur chiffre d’affaires, qui devrait atteindre en moyenne 427 milliards de dirhams annuellement entre 2026 et 2028. Cette croissance est soutenue par des investissements prévisionnels de plus de 168 milliards de dirhams par an.

Les entreprises et établissements publics (EEP) devraient consolider leurs fondamentaux économiques et financiers sur le cap 2026-2028. Les prévisions établies dans le cadre du projet de la loi de Finances 2026 anticipent une hausse soutenue du chiffre d’affaires du secteur. Le ministère de l’économie et des finances table sur une moyenne annuelle de 427,02 milliards de dirhams dont 401,58 milliards de dirhams en 2026, 422,889 milliards de dirhams en 2027 et 456,6 milliards de dirhams en 2028. Une consolidation qui traduit une dynamique soutenue de production de biens et des services dans plusieurs secteurs clés. La valeur ajoutée des EEP devrait également afficher une augmentation notable pour atteindre les 170,06 milliards de dirhams, confirmant leur contribution croissante à la richesse nationale. Les charges d’exploitation (hors dotations) se situeront à un niveau maîtrisé, soit une moyenne annuelle de 315,82 milliards de dirhams. Les anticipations portent également sur une progression continue des résultats d’exploitation. Elles devraient atteindre les 63,08 milliards de dirhams en 2028, soit une moyenne de 56,28 milliards de dirhams sur la période. Les résultats nets s’inscriront en amélioration constante pour atteindre les 33,16 milliards de dirhams en 2028.

En termes d’investissements des EEP, ils devraient atteindre une moyenne annuelle de plus de 168,74 milliards de dirhams. En 2026, on note des prévisions de l’ordre de 179,71 milliards de dirhams, en hausse de 6 % comparé aux prévisions actualisées de 2025. Une évolution portée par les investissements de 8 entreprises et établissements publics. On relève des investissements prévisionnels de 52,54 milliards de dirhams au niveau du Groupe OCP, de 20,5 milliards de dirhams au niveau de l’ONCF, 19,55 milliards de dirhams au niveau des SRM et de 17,18 milliards de dirhams au niveau de l’ONEE. A cela s’ajoutent des investissements de 7,62 milliards de dirhams du Groupe Al Omrane, de 6,2 milliards de dirhams de l’ONDA, de 5,97 milliards de dirhams du Groupe CDG et de 5,78 milliards de dirhams des AREF. Notons que ces 8 EEP représentent à eux seuls 75 % du total prévisionnel. En 2027, les investissements des EEP devraient revenir à 158,99 milliards de dirhams avant de grimper à 167,5 milliards de dirhams en 2028. L’analyse de la répartition régionale des investissements prévisionnels des EEP pour les années 2025 et 2026 fait apparaître une forte concentration géographique de l’effort d’investissement public. Se référant à la tutelle, près de 64 % de l’enveloppe globale, en 2025, est orientée vers trois régions. Casablanca-Settat arrive en tête avec une part de 30,6 %. Rabat-Salé-Kénitra se situe en deuxième position détenant des parts de l’ordre de 19,4 %. La région de Marrakech-Safi capte quant à elle 13,6 %. Une tendance qui se prolongera en 2026 avec des parts respectives de 31,2 %, 14,6 % et 14,6 %, confirmant l’ancrage prépondérant des investissements dans les pôles urbains historiquement mieux dotés en infrastructures et en projets.
Notons que le projet de loi de Finances pour l’année budgétaire 2026 prévoit le versement d’un montant de 19,522 milliards de dirhams au titre des produits à provenir des EEP et ce, hors produits de cession d’actifs et de privatisation. Des prévisions en stagnation par rapport aux prévisions de la loi de Finances pour l’année budgétaire 2025 hors produits de cession d’actifs et de privatisation portant sur un montant de 19,55 milliards de dirhams.
Les prévisions pour les années 2027 et 2028 tablent sur des recettes respectivement de l’ordre de 17,42 milliards de dirhams et 17,60 milliards de dirhams hors produits de cession d’actifs et de privatisation.
Rappelons que les réalisations des produits de cession d’actifs et de privatisation se sont établies, en 2024, à 1,700 milliard de dirhams, représentant la cession de la totalité de la participation de l’État dans le capital de La Mamounia.