Fusion Label’Vie-Retail Holding : Une plateforme intégrée internationale verra bientôt le jour

Les actionnaires de Label’Vie S.A. deviendront automatiquement, à l’issue de l’opération de fusion, actionnaires d’un nouveau groupe coté à la Bourse de Casablanca.

Retail : La fusion-absorption de Label’Vie par Retail Holding marque un tournant stratégique majeur dans le paysage du retail marocain. En donnant naissance à une plateforme multi-enseignes intégrée, l’opération vise à renforcer les synergies, accélérer la croissance et positionner le nouvel ensemble comme un acteur de référence au Maroc et à l’international, avec des ambitions financières soutenues à l’horizon 2030.

Le groupe LabelVie amorce un tournant historique avec son projet de fusion-absorption par Retail Holding. Cette opération stratégique vise à transformer une organisation initialement pilotée en une plateforme intégrée, capable de porter ses ambitions de croissance au Maroc et à l’international. La vocation étant d’élargir les activités de Label’Vie S.A pour en faire un groupe plus large, plus diversifié, disposant d’un positionnement renforcé au Maroc et de nouvelles perspectives de développement sur le marché domestique et à l’international.
Une mutation qui permettra de tirer profit des synergies internes pour devenir un ensemble financièrement solide. Les contours de cette opération ont été dévoilés, mardi 5 mai, à Casablanca lors d’une conférence à laquelle a pris part le comité managérial des deux entités. «Cette opération s’inscrit dans la continuité du développement de Label’Vie S.A. Elle vise à élargir les activités du nouvel ensemble en intégrant de nouvelles enseignes au sein d’un groupe cohérent, diversifié et structuré. Elle nous fera bénéficier de la capacité de Retail Holding S.A. à identifier et faire émerger de nouveaux relais de croissance, et nous ouvrira ainsi de nouvelles perspectives au Maroc et à l’international, en ligne avec notre vision stratégique», souligne dans ce sens Rachid Hadni, président du conseil d’administration de Label’Vie S.A. Du côté de Retail Holding S.A, Riad Laissaoui, président de son conseil d’administration affirme : «Cette opération concrétise une convergence stratégique entre deux partenaires de long terme. Elle doit permettre aux enseignes de Retail Holding S.A. de bénéficier pleinement de l’expertise opérationnelle de Label’Vie S.A. afin d’accélérer leur développement au sein d’un groupe plus intégré, avec un alignement stratégique renforcé ».

Le détail de l’opération

Cette opération se déroulera en trois temps. La prochaine étape est celle de l’obtention du visa de l’AMMC prévue au plus tard fin juillet avec la perspective d’entériner la fusion début août. Se référant aux deux parties, cette opération sera réalisée exclusivement par échange de titres sans composante numéraire. Les actionnaires de Label’Vie S.A. recevront, ainsi, des actions de Retail Holding S.A., selon une parité d’échange fixée à 8 actions Retail Holding S.A. pour 11 actions Label’Vie S.A. détenues, déterminée sur la base d’une valeur des fonds propres de Label’Vie S.A. arrêtée à 12,464 milliards de dirhams. Les actionnaires de Label’Vie S.A. deviendront automatiquement, à l’issue de l’opération de fusion, actionnaires d’un nouveau groupe coté à la Bourse de Casablanca,ayant pour vocation de maintenir une politique de distribution de dividende en ligne avec celle historiquement suivie par Label’Vie S.A.
«La réalisation de l’opération demeure soumise à la satisfaction des conditions suspensives usuelles, notamment l’obtention du visa de l’Autorité marocaine du marché des capitaux, ainsi que l’approbation du projet de fusion par les assemblées générales extraordinaires des actionnaires des deux sociétés », ont rappelé les représentants des deux parties.

Un rapprochement axé sur des leviers de valeur concrets

Dans l’ensemble, le groupe fusionné mise sur une organisation de plateforme retail multi-enseignes à dimension internationale, articulées autour des activités grocery et cash & carry (Carrefour, Atacadao et Supeco au Maroc ; King cash en Côte d’Ivoire), des activités complémentaires, notamment le textile (Kiabi), le culturel (Brands & Corners), la restauration rapide (Burger King), et la restauration collective (Ansamble). Le rapprochement repose sur des leviers de valeur concrets. Les deux entités misent ainsi sur les synergies commerciales et économies d’échelles à travers notamment la centralisation des achats, l’optimisation des coûts et la complémentarité des enseignes et ventes croisées ainsi que des programmes de fidélité cross-enseignes. Selon les projections présentées, ces synergies devraient générer une rentabilité additionnelle estimée à 166 millions de dirhams à partir de 2028, avec des premiers impacts visibles dès 2026. La gouvernance renforcée et l’alignement des intérêts stratégiques représentent également le socle de la fusion, et ce au même titre que la libération du plein potentiel de chaque enseigne ainsi que l’optimisation des flux de trésorerie et le renforcement des équilibres financiers.

Quid des retombées ?

Sur le plan financier, le nouvel ensemble devrait générer un chiffre d’affaires consolidé de l’ordre de 47 milliards de dirhams en 2030, soit plus que le doublement du chiffre d’affaires enregistré en 2025 (21,7 milliards de dirhams), représentant un taux de croissance annuel moyen de 16,7% sur la période 2025-2030.
L’excédent brut d’exploitation devrait s’établir à 3,8 milliards de dirhams en 2030 contre 1,7 milliard de dirhams en 2025, soit un taux de croissance annuel moyen de 17,5% entre 2025 et 2030. Sa marge devrait s’établir à 8,5% en 2030 contre 5,5% en 2025. Par ailleurs, le résultat net devrait afficher une croissance annuelle moyenne de 28,9% sur la période 2025 – 2030, pour atteindre 1,43 milliard de dirhams en 2030 contre 403 millions de dirhams en 2025.

Cap sur les prévisions financières 2026-2030.