La croissance devrait atteindre les 4,5%: Standard Chartered anticipe des perspectives solides pour le Maroc en 2026

Prévisions.
Selon le rapport Global Focus 2026 de Standard Chartered Global Research, le Royaume bénéficie de fondamentaux solides et d’une résilience notable face aux incertitudes mondiales, malgré des défis persistants liés au climat et au déficit courant.

Des perspectives prometteuses s’annoncent pour l’économie nationale en ce début d’année. Les anticipations sont positives pour le Royaume augurant d’une dynamique fructueuse. C’est du moins ce que l’on peut relever de Standard Chartered Global Research (SC Global Research) dans son rapport annuel Global Focus 2026. Une publication qui analyse les tendances économiques susceptibles d’influencer les marchés mondiaux ainsi que les économies émergentes dont le Maroc. Pour le Royaume, SC Global Research souligne que le Maroc aborde l’année 2026 dans une position relativement favorable.

« Le Maroc continue de faire preuve d’une résilience remarquable face à la volatilité mondiale. Les perspectives pour 2026 sont soutenues par une forte dynamique non agricole, des investissements à l’échelle nationale et un environnement inflationniste plus favorable. Le Royaume s’oriente également vers la modernisation de son cadre monétaire, ce qui renforcera sa stabilité macroéconomique à moyen terme », indique Cynthia El Asmar, directrice pays et responsable de la zone Maroc. Et de poursuivre : « Chez Standard Chartered, nous restons pleinement engagés à soutenir les ambitions du Maroc et à faciliter les investissements qui contribueront à sa croissance durable ».

Se référant à SC Global Research, la croissance nationale devrait atteindre 4,5 % après des performances supérieures aux prévisions en 2025 (4,8 %), les plus élevées depuis la pandémie. Cette dynamique reflète la vigueur des secteurs non agricoles, notamment les services et l’industrie, ainsi que l’accélération des investissements publics et privés, en particulier dans le cadre des grands projets liés à la Coupe du monde 2030, qui soutiennent largement la demande intérieure.

La désinflation en cours continue de renforcer la consommation des ménages, tandis que les recettes touristiques et les transferts de fonds des Marocains vivant à l’étranger restent solides, contribuant à la stabilité de la demande. Le rapport souligne toutefois plusieurs défis : l’insuffisance des précipitations au début de la saison agricole limite la reprise sectorielle, le déficit courant devrait s’élargir à 2,5 % du PIB. Malgré ces facteurs, les fondamentaux économiques restent solides. Le gouvernement reste déterminé à consolider ses finances publiques, avec un objectif de déficit de 3,0 % en 2026, tandis que Bank Al-Maghrib devrait maintenir son taux directeur à 2,0 % tout en préparant la transition vers un régime de ciblage de l’inflation d’ici 2027, offrant ainsi une plus grande flexibilité au dirham et renforçant la crédibilité du cadre macroéconomique.

Il est à rappeler que le rapport annuel de SC Global Research intervient dans un contexte international marqué par un ralentissement du commerce mondial, des tensions géopolitiques croissantes et la fin des cycles de baisse des taux d’intérêt. Les prévisions de l’économie mondiale tablent sur le maintien du taux de croissance à 3,4 % en 2026, grâce aux investissements et à la résilience de la demande intérieure dans plusieurs régions. Des perspectives mondiales que SC Global Research estime importantes pour le Maroc, dont la croissance reste étroitement liée à la demande extérieure, aux conditions financières internationales et à l’appétit des investisseurs pour les marchés émergents.