BMCE Capital recommande d’acheter l’action Sonasid

Les analystes de la BMCE Capital voient en la valeur Sonasid un placement intéressant malgré le contexte actuel. Leurs analyses ont abouti, donc, à la prévision d’un cours cible de 2991 DH, soit une différence de 21 % avec le prix actuel de 2470 DH observé au 13 janvier 2009. Dans un flash bourse,  BMCE Capital prévoit, également, qu’en 2011 l’activité sera relancée avec une progression de 6,5 % du volume d’affaires, lequel devrait s’élever à 5475,4 millions DH. Pour leur part, le résultat d’exploitation et le résultat net part du groupe devraient s’apprécier respectivement à 979,4 et à 685,4 millions DH. Concernant l’année 2009, les analystes prévoient une récession des cours. «Les cours pourraient continuer à évoluer dans un canal baissier, notamment en raison de reflux de la demande internationale en provenance des secteurs de l’automobile de l’électroménager et du bâtiment», indique-t-on. Et d’ajouter que «le secteur national des aciers longs pourrait enregistrer un tassement de la demande durant l’année 2009 suite au ralentissement de l’activité immobilière sur le résidentiel touristique, toutefois compensé partiellement par le maintien de la dynamique des chantiers d’infrastructures annoncés par l’État». Tenant compte de la nouvelle conjoncture, les analystes prévoient qu’en 2010, les revenus devraient diminuer de 10 % à 5,141 milliards DH. Le résultat net part du groupe, quant à lui, devrait se déprécier de 11 % à 650,8 millions DH fixant une marge nette de 12,7 %. La filiale marocaine d’Arcelor Mittal a déjà annoncé en septembre 2008 une réduction de ses prix de vente en appliquant une décote de 20 % avant de finir l’année sur un repli de près de 50 % comparativement à leur plus haut historique d’août. Par ailleurs, il est prévu que 2009 connaisse un tassement des écoulements combiné a un maintien des prix de vente au niveau actuel. Le chiffre d’affaires consolidé 2009 devrait accuser un repli de 25 % soit 5,712 milliards DH contre 7,235 milliards DH des estimations initiales. De leur côté, le résultat d’exploitation et le RNPG devraient s’établir à 1,050 milliard DH, soit une baisse respective de 26,6  et 26,9 % par rapport à 2008, pour des niveaux de marge de 18,4 et 12,8 %. C’est ainsi que BMCE Capital maintient, dans l’attente de la publication des comptes 2008 ainsi que du guide du Top Management de la société, ses recommandations à l’achat du titre Sonasid.