En hausse de 38,57 % par rapport à une année plus tôt : Une capitalisation boursière de 959,44 milliards DH au premier semestre

En termes de volumétrie sur les marchés central et de blocs, la Bourse de Casablanca a enregistré, durant le premier semestre de l’année 2025, un volume transactionnel de 64,4 MMDH, soit presque le double du volume enregistré à la même période de l’année 2024.

Marché des capitaux : La hausse de la capitalisation boursière reflète le bon comportement du Masi ayant enregistré une évolution haussière de 23,85 % portée par la reprise des secteurs clés tels que les banques, les télécommunications et le bâtiment et matériaux de construction.

Le marché des capitaux affiche une tendance positive au titre du premier semestre de l’année en cours. Une dynamique qui se traduit par une croissance à deux chiffres de la capitalisation boursière. Cette dernière s’est en effet redressée de 27,51 % comparé à 2024 et de 38,57 % par rapport au premier semestre 2024 se situant à fin juin 2025 autour de 959,44 milliards de dirhams. Cette performance a été mise en exergue par l’Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC) dans sa récente revue mensuelle. «Cette augmentation reflète la progression de 23,85% du Masi qui s’est établi à 18.296,60 points, enregistrant une évolution haussière durant la première moitié de l’année, portée par la reprise des secteurs clés tels que les banques, les télécommunications et le bâtiment et matériaux de construction», peut-on lire dans ce sens. En termes de volumétrie sur les marchés central et de blocs, la Bourse de Casablanca a enregistré, durant le premier semestre de l’année 2025, un volume transactionnel de 64,4 milliards de dirhams, soit presque le double du volume enregistré à la même période de l’année 2024 (36,7 milliards de dirhams). Se référant à l’AMMC, la moyenne quotidienne des échanges est passée de 339 millions de dirhams au cours des six premiers mois de l’année 2024 à 536 millions de dirhams au premier semestre 2025. Par ailleurs, le ratio de liquidité s’est établi à 14,27% au titre du mois de juin 2025, contre 11,55% un an auparavant. Au terme du premier trimestre 2025, la cartographie des investisseurs sur le marché boursier reste caractérisée par la forte présence des OPCVM et des personnes morales marocaines.

«Les interventions de ces deux catégories d’investisseurs, sur les titres de capital échangés sur le marché central, cumulent 66% du volume trimestriel des transactions avec 37% pour les OPCVM et 29% pour les personnes morales marocaines», relève-t-on à ce propos. Et de préciser que «les personnes physiques marocaines et les personnes morales étrangères ont contribué respectivement à hauteur de 25% et 4% du volume transigé». En termes d’évolution, les OPCVM ont vu leurs poids s’apprécier de 3 points passant de 34 % au premier trimestre 2024 à 37% au premier trimestre 2025. Les parts des personnes morales et physiques marocaines ont également enregistré une légère hausse de 1 point, passant respectivement de 28% à 29% et de 24% à 25%. À l’inverse, les personnes morales étrangères ont vu leur poids diminuer de 3 points de pourcentage, passant de 7% au T1 2024 à 4% au T1 2025. Il est à rappeler que l’actif net des OPCVM s’est établi à fin mai 2025 autour de 773 milliards de dirhams, marquant une augmentation de 18,3% depuis le début de l’année et de 26,7% par rapport à fin mai 2024. «Durant les cinq premiers mois de 2025, les investisseurs se sont davantage positionnés à l’achat», souligne l’AMMC. En effet, les souscriptions en OPCVM se sont élevées à 672 milliards de dirhams et les rachats se sont chiffrés à 595 milliards de dirhams, soit une collecte nette de 78 milliards de dirhams. En référence à la position nette, les OPCVM de type «obligations court terme» et «obligations moyen et long termes» ont enregistré les collectes les plus élevées, avec 38,9 milliards de dirhams pour les premières et 18,7 milliards de dirhams pour les secondes. Dans une moindre mesure, les OPCVM de type «diversifiés» ont enregistré 10,5 milliards de dirhams, tandis ceux des «Actions» ont atteint les 6,3 milliards de dirhams et les «monétaires» 5,5 milliards de dirhams. En revanche, les OPCVM de type «contractuels » ont affiché une décollecte nette de 2,2 milliards de dirhams.

Rappelons que l’activité du marché primaire a été marquée entre les mois d’octobre 2024 et d’avril 2025 par une introduction en Bourse d’un montant de 1,1 milliard de dirhams, sept emprunts obligataires d’un montant total de 11,2 milliards de dirhams, 12 émissions obligataires par placement privé totalisant 8,2 milliards de dirhams, une augmentation de capital de 400 millions de dirhams, une offre de vente au public d’un montant de 1,03 milliard et une offre publique d’achat de 380 millions de dirhams.