En vue de soutenir la liquidité de son titre sur les marchés boursiers: Maroc Telecom lance son 19ème programme de rachat d’actions

Les opérations de rachat seront réalisées dans une fourchette de prix comprise entre 78 dirhams et 170 dirhams par action, hors frais d’achat et de vente.

Liquidité du titre : Dans la continuité de sa politique de gestion du titre, Maroc Telecom s’apprête à mettre en place un nouveau programme de rachat d’actions destiné à dynamiser la liquidité du titre sur les marchés boursiers. L’opération, 19ème du genre depuis 2007, porte sur un maximum de 1,5 million d’actions pour un montant global pouvant atteindre 255 millions de dirhams.

Maroc Telecom s’apprête à lancer un nouveau programme de rachat de ses propres actions destiné à renforcer la liquidité du titre sur les marchés boursiers. L’opération, dont la notice d’information a été visée par l’Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC), sera soumise à l’approbation de l’assemblée générale ordinaire prévue le 26 mars 2026. Elle s’inscrit dans la continuité de la politique de gestion du titre adoptée par le groupe depuis plusieurs années. Il s’agit en effet du 19ème programme de rachat d’actions mis en place par le groupe depuis 2007 en vue de favoriser la liquidité et en incluant un contrat de liquidité. Un mécanisme qui reflète l’ambition de l’opérateur à accompagner la dynamique boursière du titre et à maintenir un niveau de liquidité satisfaisant pour les investisseurs. Dans les détails, le programme porte sur l’acquisition d’un maximum de 1,5 million d’actions, soit 0,17 % du capital pour un montant global pouvant atteindre 255 millions de dirhams.

Il devrait s’étaler sur une période de 18 mois, du 10 avril 2026 au 9 octobre 2027, et sera financé par les ressources propres de l’entreprise, sachant que la société présente au 31 décembre 2025 une trésorerie disponible de plus de 341 millions de dirhams. Les opérations de rachat seront réalisées dans une fourchette de prix comprise entre 78 dirhams et 170 dirhams par action, hors frais d’achat et de vente. Maroc Telecom entend ainsi intervenir sur le marché par des ordres d’achat et de vente afin de favoriser la liquidité de son action, aussi bien à la Bourse de Casablanca qu’à celle de Paris où le titre est également coté. En revanche, ce programme ne vise pas la constitution d’un stock d’actions en vue d’opérations financières futures ou à une allocation aux salariés, ni à l’annulation postérieure de titres rachetés ou à la recherche d’un résultat financier. Le Groupe précise, en outre, que ledit programme sera accompagné d’un contrat de liquidité. Ce dernier portera sur un maximum de 300.000 actions, soit 20% du volume total du programme. Se référant à Maroc Telecom, le compte titres affecté au contrat de liquidité doit impérativement être soldé au plus tard à la fin du programme de rachat. Il doit par ailleurs être géré dans un compte distinct. A noter que l’exécution du contrat de liquidité doit respecter 5 principes. Il s’agit en premier du principe d’indépendance.

« La personne en charge du contrat de liquidité doit être distincte de celle en charge du programme de rachat. Aussi, à aucun moment, il ne peut y avoir d’entente entre lesdites personnes pour leurs interventions sur la valeur », précise Maroc Telecom dans sa notice d’information. L’opérateur souligne également le principe de permanence. Le mandataire s’engage à être présent sur 80% des séances de Bourse à compter du démarrage du contrat de liquidité et ce pendant la durée du programme de rachat d’actions. Parmi les exigences, on note également le principe de présence sur le carnet d’ordres aussi bien à l’achat qu’à la vente. Dans ce sens, le mandataire s’engage à assurer l’achat de 1.000 actions et la vente de 1.000 actions chaque séance de bourse. Le mandataire s’engage également à respecter un «spread» maximum de 3% entre le prix d’achat et le prix de vente.

Le principe de non accumulation est également de mise dans la mesure où le contrat de liquidité ne doit pas avoir pour objectif l’accumulation d’un stock de titres. Il est à noter qu’entre le 2 janvier 2025 et le 31 janvier 2026 ainsi que depuis la mise en place du dernier programme de rachat le 11 avril 2025, le cours de Bourse de l’action IAM à Casablanca a évolué dans une fourchette comprise entre 82,90DH (plus bas des cours de clôture) atteint le 2 janvier 2025 et 126,90 DH (plus haut des cours de clôture) atteint le 2 septembre 2025.