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Plus de 1.000 MMDH de capitalisation et des indicateurs au vert
Performance : Avec une capitalisation boursière dépassant pour la première fois les 1.000 milliards de dirhams et une activité soutenue sur l’ensemble de ses compartiments, le marché des capitaux a confirmé en 2025 le renforcement de ses fondamentaux et son attractivité dans un contexte économique marqué par la résilience.
Le marché des capitaux a connu une année 2025 particulièrement dynamique. Entre la forte progression des indices boursiers, le franchissement du seuil historique des 1.000 milliards de dirhams de capitalisation, l’essor de la gestion collective et la hausse soutenue des levées de capitaux, l’ensemble des compartiments du marché a affiché des performances remarquables, confirmant le renforcement de son attractivité et de ses fondamentaux. C’est ce que l’on peut relever du récent rapport de l’Autorité marocaine du marché des capitaux (AMMC) intitulé «Le marché des capitaux en chiffres 2025». «A fin 2025, les principaux indicateurs du marché des capitaux ont enregistré une progression notable, portée par l’orientation favorable de ses différents compartiments.
Cette évolution s’inscrit dans un contexte de résilience de l’économie marocaine, soutenue par la bonne tenue des activités non agricoles et le recul des pressions inflationnistes. Elle traduit un raffermissement des fondamentaux, renforcé par la perspective des chantiers d’infrastructures à l’horizon 2030», peut-on relever de l’AMMC.
En 2025, la capitalisation boursière a franchi un cap historique pour s’établir à 1.040,7 milliards de dirhams à fin 2025, soit un accroissement annuel de 288,3 milliards. Le volume global des échanges a, pour sa part, affiché une progression remarquable de 63%, s’établissant à 161 milliards de dirhams. «Cette dynamique a été principalement impulsée par le marché central, dont l’activité a bondi de 98,2% sur un an, représentant les trois quarts de la volumétrie globale», commente l’AMMC.
Et de préciser : «Ce regain d’activité s’est traduit par une amélioration de la liquidité, dont le ratio s’est établi à 14,2% à fin 2025, contre 12,5 % un an auparavant». Se référant à l’AMMC, l’activité sur le compartiment central de la Bourse de Casablanca confirme une structure de marché largement intermédiée par les acteurs institutionnels locaux. Dans les détails, les personnes morales marocaines et les OPCVM ont drainé à eux seuls 64% des flux transactionnels, avec des parts respectives de 34% et 30%. Le segment des particuliers locaux maintient une présence active à 26 %, tandis que la participation des investisseurs étrangers demeure à 5%, affichant une stabilité notable par rapport à l’exercice 2024. La part de la capitalisation boursière détenue par les étrangers et les MRE a avoisiné en 2025 les 21,2%, constituée à hauteur de 89,4% de participations stratégiques.
Pour ce qui est de l’industrie de la gestion collective, l’actif net global des Organismes de placement collectif (OPC) s’est hissé à 956,3 milliards de dirhams, marquant une croissance de 22,1 % en glissement annuel. Le paysage de la gestion s’est enrichi pour atteindre 718 fonds à fin 2025, une offre dominée par les OPCVM (609), complétée par une dynamique croissante des véhicules alternatifs (65 OPCI, 23 FPCT et 21 OPCC). Pour ce qui est des levées en titres de capital, elles se sont établies à 10,4 milliards de dirhams, portées par les introductions en Bourse de Vicenne, Cash Plus et la SGTM pour un montant global de 6,1 milliards de dirhams.
